Geopolitical Risk and Corporate Investment: Evidence from the Transportation Industry

Mục tiêu Bước 1: Hiểu đề tài, xây dựng nền tảng lý thuyết và tổng quan nghiên cứu trước khi xử lý dữ liệu.

Lưu ý: Dữ liệu doanh nghiệp sẽ được giảng viên cung cấp. Sinh viên chưa cần tự thu thập Compustat ở bước này.

1. Các em cần đạt được gì sau Bước 1?

Sau khi hoàn thành bước này, mỗi thành viên phải giải thích được bằng lời của mình:
(i) geopolitical risk là gì; (ii) corporate investment là gì;
(iii) vì sao GPR có thể ảnh hưởng đến đầu tư; và (iv) vì sao ngành transportation là bối cảnh nghiên cứu phù hợp.

Không yêu cầu chạy hồi quy ở Bước 1. Trọng tâm là đọc – hiểu – hệ thống hóa – hình thành research story.

2. Tài liệu đầu vào

Giảng viên sẽ gửi cho nhóm:

Một số bài nghiên cứu nền tảng/liên quan đến geopolitical risk (GPR).
Một số bài nghiên cứu về corporate investment.
Dữ liệu doanh nghiệp phục vụ phần thực nghiệm sẽ được gửi riêng.

Không đọc bài theo kiểu dịch toàn bộ. Mục tiêu là tìm câu hỏi nghiên cứu, lý thuyết, biến, mô hình, kết quả và khoảng trống nghiên cứu.

3. Việc 1 — Hiểu chính xác đề tài

3.1. Geopolitical Risk (GPR)

Tìm hiểu khái niệm GPR và trả lời ngắn gọn các câu hỏi:

Geopolitical risk được hiểu như thế nào trong literature?
Những sự kiện nào có thể tạo ra GPR: chiến tranh, xung đột quân sự, căng thẳng quốc tế, khủng bố, đe dọa địa chính trị…?
GPR khác economic policy uncertainty (EPU) ở điểm nào?
GPR được đo lường như thế nào trong các bài được giao?
GPR có thể ảnh hưởng đến doanh nghiệp thông qua những kênh nào?

3.2. Corporate Investment

Đọc các bài investment được giao và xác định:

Corporate investment là gì?
Tại sao doanh nghiệp đầu tư?
Các yếu tố thường quyết định investment là gì?
Các bài trước đo investment bằng biến nào?
Vai trò của growth opportunities, cash flow, leverage, firm size và sales growth.

3.3. Transportation Industry

Tìm hiểu đặc điểm kinh tế của ngành vận tải và trả lời:

Doanh nghiệp transportation thường đầu tư vào những tài sản nào?
Vì sao nhiều khoản đầu tư của ngành có quy mô lớn, thời gian sử dụng dài và khó đảo ngược?
GPR có thể tác động đến demand, trade routes, fuel costs, insurance, financing và supply chains như thế nào?
Airlines, marine transportation, ground transportation và transportation infrastructure có mức độ exposure với GPR giống nhau không?

4. Việc 2 — Đọc các bài giảng viên gửi

Mỗi bài phải được đọc theo cùng một mẫu. Không chỉ viết abstract bằng lời khác.

Nội dung cần lấy	Câu hỏi cần trả lời
1. Citation	Authors, year, title, journal
2. Research question	Bài nghiên cứu vấn đề gì?
3. Sample	Quốc gia, thời gian, số DN/observations?
4. Dependent variable	Biến phụ thuộc là gì? Đo thế nào?
5. Main independent variable	Biến giải thích chính là gì? Đo thế nào?
6. Controls	Các biến kiểm soát chính?
7. Method	OLS/FE/IV/DID…? Fixed effects và clustering?
8. Main result	Kết quả chính, dấu và ý nghĩa kinh tế?
9. Mechanism	Tác giả giải thích kết quả qua cơ chế nào?
10. Robustness	Các kiểm định độ bền nào?
11. Contribution	Bài mới ở điểm nào?
12. Useful for our paper	Nhóm có thể học/áp dụng điều gì?

Sản phẩm: 01 file Excel “Literature Matrix”. Mỗi dòng = 1 bài; mỗi cột = một nội dung trong bảng trên.

5. Việc 3 — Tìm thêm literature

Sau khi đọc bài được giao, nhóm chủ động tìm thêm bài bằng Google Scholar/Scopus/Web of Science nếu có quyền truy cập. Có thể tìm bằng các cụm:

"geopolitical risk" "corporate investment"
"geopolitical risk" "capital expenditure"
"geopolitical risk" transportation firms
"geopolitical risk" airlines
"geopolitical risk" shipping
"uncertainty" "corporate investment"
"uncertainty" transportation investment

Ưu tiên bài journal có chất lượng và bài gần với câu hỏi nghiên cứu. Không cần gom thật nhiều bài không liên quan.

Mục tiêu ban đầu: Literature Matrix khoảng 20–30 bài thực sự liên quan, trong đó phải có cả nhóm GPR và nhóm corporate investment.

6. Việc 4 — Xây dựng research story

Nhóm phải tự xây dựng sơ đồ logic và giải thích bằng lời:

Geopolitical Risk ↑
↓
Uncertainty / trade disruption / fuel & insurance costs / financing conditions
↓
Expected cash flows & investment uncertainty
↓
Corporate Investment ?

Nhóm phải thảo luận cả hai khả năng:

Kênh	Dự đoán	Giải thích cần tìm trong literature
Real-options / uncertainty	Investment ↓	DN trì hoãn khoản đầu tư khó đảo ngược khi uncertainty tăng.
Financing channel	Investment ↓	Rủi ro làm chi phí vốn/khó khăn tài chính tăng.
Demand & trade disruption	Investment ↓	Triển vọng doanh thu và dòng tiền xấu đi.
Capacity / rerouting response	Investment ↑ có thể xảy ra	Thay đổi tuyến thương mại/công suất có thể tạo nhu cầu đầu tư mới cho một số phân ngành.

Sản phẩm: 01 trang “Research Story” gồm sơ đồ + khoảng 500–700 từ giải thích, có trích dẫn tài liệu.

7. Việc 5 — Xây dựng giả thuyết ban đầu

Từ literature, nhóm viết khoảng 1–1,5 trang để dẫn đến giả thuyết. Không được chỉ viết một câu “GPR tăng làm investment giảm”. Phải có:

Lý thuyết về uncertainty và investment.
Evidence từ các nghiên cứu trước.
Đặc điểm riêng của transportation.
Lập luận dẫn tới dấu kỳ vọng.

Giả thuyết ban đầu:
H1: Geopolitical risk negatively affects corporate investment in the transportation industry.

Giả thuyết có thể điều chỉnh sau khi nhóm hoàn thành literature review.

8. Việc 6 — Chuẩn bị Variable Table

Dựa trên các bài investment được giao, nhóm lập bảng biến dự kiến. Chưa cần tự tạo dữ liệu.

Nhóm	Biến dự kiến	Việc SV cần làm ở Bước 1
Dependent variable	Corporate Investment (INV)	Tìm các cách đo investment trong literature.
Main independent variable	Geopolitical Risk (GPR)	Tìm cách đo GPR và nguồn chỉ số.
Growth opportunities	Tobin’s Q	Tìm công thức/citation.
Internal funds	Cash Flow	Tìm công thức/citation.
Capital structure	Leverage	Tìm công thức/citation.
Firm characteristics	Size	Tìm công thức/citation.
Growth	Sales Growth	Tìm công thức/citation.

Sản phẩm: Variable Definition Table gồm: Variable – Symbol – Definition – Formula – Expected sign – Source/Citation.

9. Phân công nhóm

Không chia kiểu “mỗi người viết một chương”. Ở giai đoạn đầu nên chia theo nhiệm vụ nhưng tất cả phải hiểu toàn bộ đề tài.

Nhóm việc	Nhiệm vụ
GPR literature	Đọc các bài về GPR, measurement, economic consequences.
Investment literature	Đọc các bài investment, theory, measurement, controls.
Transportation literature	Tìm evidence về đặc điểm ngành và exposure với geopolitical shocks.
Literature synthesis	Chuẩn hóa Literature Matrix, kiểm tra citation và tổng hợp research gap.

Mỗi thành viên phải trình bày được ít nhất các bài mình phụ trách và trả lời được: “Bài này giúp gì cho nghiên cứu của nhóm?”

10. Bộ sản phẩm phải nộp khi kết thúc Bước 1

01 Literature Matrix khoảng 20–30 bài.
01 bản tổng quan ngắn 3–5 trang: GPR – Investment – Transportation.
01 Research Story (sơ đồ + 500–700 từ).
01 Variable Definition Table.
01 danh sách References chuẩn APA.
01 file Questions/Problems: những vấn đề nhóm chưa hiểu để trao đổi với giảng viên.

Chỉ chuyển sang Bước 2 sau khi: nhóm giải thích được research story, xác định được cách đo investment và hiểu các biến chính. Bước 2 sẽ kiểm tra dữ liệu được cung cấp, xây dựng sample và tạo các biến nghiên cứu.

11. Những lỗi không được mắc

Copy nguyên văn abstract hoặc dùng AI tạo literature review nhưng không đọc bài gốc.
Trích dẫn một bài nhưng không biết bài đó dùng dữ liệu gì và kết quả gì.
Liệt kê từng bài nối tiếp nhau mà không tổng hợp literature.
Tìm hàng chục bài nhưng không xác định bài nào thực sự liên quan.
Tự chạy dữ liệu ngay khi chưa hiểu biến và research question.
Dùng nguồn không học thuật cho các lập luận lý thuyết quan trọng.

12. Chuẩn bị cho buổi gặp tiếp theo

Mỗi nhóm mang laptop và chuẩn bị trình bày ngắn:

Đề tài nghiên cứu đang hỏi câu hỏi gì?
Tại sao transportation là ngành đáng nghiên cứu?
GPR dự kiến ảnh hưởng investment qua những kênh nào?
3–5 bài quan trọng nhất nhóm đã đọc là gì?
Investment nên đo như thế nào?
Research gap nhóm đang nhìn thấy là gì?
Những vấn đề nào cần giảng viên giải đáp trước khi sang Bước 2?

Nguyên tắc: Buổi gặp tiếp theo không dùng để “báo cáo đã đọc bao nhiêu bài”, mà để chứng minh nhóm đã hiểu đề tài và sẵn sàng chuyển sang xử lý dữ liệu.