Xây dựng mô hình nghiên cứu

Mục tiêu của bài tập

Mục tiêu của bài tập là giúp sinh viên hiểu cách xây dựng một mô hình nghiên cứu thực nghiệm từ các nghiên cứu trước, đặc biệt là cách xác định các biến cần đưa vào mô hình.

Giả sử nghiên cứu xem xét mối quan hệ:

Transition Risk (TRI) → Bankruptcy Risk (BR)

Câu hỏi nghiên cứu:

Transition Risk tác động như thế nào đến Bankruptcy Risk của doanh nghiệp?

Trong đó:

  • Bankruptcy Risk (BR): Biến phụ thuộc (Dependent Variable).
  • Transition Risk (TRI): Biến độc lập chính (Main Independent Variable).

Một mô hình nghiên cứu không nên chỉ bao gồm TRI và BR. Bankruptcy Risk còn chịu ảnh hưởng của nhiều đặc điểm doanh nghiệp, điều kiện kinh tế và môi trường quốc gia. Việc bỏ sót các yếu tố quan trọng có thể dẫn đến omitted-variable bias và làm sai lệch kết quả ước lượng tác động của TRI.

1. Xác định biến phụ thuộc

Trước tiên, cần xác định Bankruptcy Risk được đo lường như thế nào trong các nghiên cứu trước.

Ví dụ, Bankruptcy Risk có thể được đo bằng:

  • Altman Z-score;
  • Ohlson O-score;
  • Distance to Default;
  • Probability of Default;
  • hoặc các thước đo khác.

Sinh viên cần xác định:

  • Tên biến;
  • Ký hiệu;
  • Định nghĩa;
  • Công thức/cách đo;
  • Nguồn dữ liệu;
  • Nghiên cứu sử dụng cách đo này;
  • Nghiên cứu gốc phát triển thước đo.

Mục tiêu là lựa chọn được thước đo BR phù hợp và có cơ sở từ literature.

2. Xác định biến độc lập chính

Tiếp theo, cần xác định cách đo lường Transition Risk (TRI).

Transition Risk có thể được đo bằng nhiều proxy hoặc index khác nhau. Vì vậy, không chỉ cần tìm nghiên cứu về Transition Risk mà còn phải xác định:

  • TRI được định nghĩa như thế nào;
  • Được đo bằng proxy/index nào;
  • Dữ liệu lấy từ đâu;
  • Nghiên cứu nào đã sử dụng thước đo đó;
  • Thước đo được kế thừa từ nghiên cứu nào;
  • Nghiên cứu gốc xây dựng thước đo là bài nào.

Không mặc nhiên coi các thước đo Transition Risk khác nhau là tương đương.

3. Xác định Firm-level Controls

Đây là các biến kiểm soát ở cấp doanh nghiệp có khả năng ảnh hưởng đến Bankruptcy Risk.

Ví dụ:

  • Firm Size;
  • Leverage;
  • Profitability;
  • Liquidity;
  • Cash Holdings;
  • Growth Opportunities;
  • Tangibility;
  • Firm Age;
  • và các biến khác được literature sử dụng.

Không đưa một biến vào mô hình chỉ vì biến đó có sẵn trong dữ liệu.

Mỗi biến kiểm soát cần có cơ sở từ lý thuyết hoặc các nghiên cứu thực nghiệm trước.

Khi đọc bài, cần trả lời:

Tại sao tác giả kiểm soát biến này?

và:

Những nghiên cứu nào trước đó đã sử dụng biến này khi giải thích Bankruptcy Risk?

4. Xác định Country-level Controls

Đối với nghiên cứu sử dụng dữ liệu nhiều quốc gia, cần xem xét thêm các yếu tố ở cấp quốc gia.

Ví dụ:

  • GDP Growth;
  • Inflation;
  • Interest Rate;
  • Financial Development;
  • Institutional Quality;
  • Unemployment;
  • hoặc các yếu tố vĩ mô/thể chế khác.

Các biến này cũng phải được lựa chọn dựa trên literature.

Sinh viên cần xác định nghiên cứu nào cho thấy yếu tố quốc gia đó có liên quan đến Bankruptcy Risk hoặc mối quan hệ đang nghiên cứu.

5. Cách tìm biến từ literature

Không tìm biến bằng cách đơn giản hỏi:

“Nên đưa những biến kiểm soát nào vào mô hình?”

Thay vào đó, cần đọc và tổng hợp các nghiên cứu liên quan.

Bước 1 – Bắt đầu từ bài báo được giao

Xác định toàn bộ biến xuất hiện trong mô hình của bài:

Dependent Variable → Main Independent Variable → Firm Controls → Country Controls → các biến khác.

Bước 2 – Lần theo tài liệu tham khảo

Khi tác giả viết một biến được đo lường “following X et al. (20xx)” hoặc trích dẫn các nghiên cứu trước, cần tìm và đọc các bài đó.

Mục tiêu là truy ngược nguồn của biến và cách đo, thay vì chỉ chép lại bảng định nghĩa biến.

Bước 3 – Tìm thêm nghiên cứu liên quan đến biến phụ thuộc

Ví dụ có thể tìm các nghiên cứu với từ khóa:

determinants of corporate bankruptcy risk

firm-level determinants of financial distress

bankruptcy risk firm characteristics

Mục đích là xác định các yếu tố mà literature thường xem là determinants của Bankruptcy Risk.

Bước 4 – Tìm nghiên cứu gần với mối quan hệ chính

Ví dụ:

climate transition risk and bankruptcy risk

climate risk and corporate financial distress

transition risk and default risk

Các nghiên cứu này đặc biệt quan trọng vì chúng giúp xác định những biến kiểm soát phù hợp với chính mối quan hệ TRI → BR.

Bước 5 – Tìm các yếu tố cấp quốc gia

Ví dụ:

macroeconomic determinants of corporate bankruptcy

country-level determinants of corporate default risk

Nếu nhiều nghiên cứu chất lượng cao liên tục kiểm soát một số yếu tố như Size, Leverage, Profitability hoặc GDP Growth, đây là bằng chứng để cân nhắc đưa các biến đó vào mô hình.

6. Nội dung cần trình bày trong Excel

Với mỗi biến tìm được, cần ghi đầy đủ:

Variable Role → Variable Name → Symbol → Definition → Measurement/Formula → Data Source → Expected Sign → Actual Sign → Significance → Prior Studies Using This Variable → Measurement Adopted From → Original/Foundational Paper → DOI/URL

Đặc biệt cần phân loại rõ:

  • Dependent Variable;
  • Main Independent Variable;
  • Firm-level Control;
  • Country-level Control;
  • Moderator;
  • Mediator;
  • Instrumental Variable (nếu có).

7. Yêu cầu quan trọng

Không đánh giá chất lượng bài làm dựa trên số lượng biến tìm được.

Mục tiêu là xây dựng một bộ biến có cơ sở lý thuyết và empirical literature hỗ trợ, đồng thời hạn chế nguy cơ bỏ sót những determinants quan trọng.

Mỗi biến dự kiến đưa vào mô hình cuối cùng phải trả lời được hai câu hỏi:

1. Tại sao biến này cần có trong mô hình?

2. Nghiên cứu nào hỗ trợ việc đưa biến này vào mô hình?

Kết quả của bài tập sẽ được sử dụng để xây dựng mô hình nghiên cứu thực nghiệm hoàn chỉnh cho mối quan hệ giữa Transition Risk và Bankruptcy Risk.

Bài báo đọc tham khảo để điền vào file excel

J of Int Fin Mar Ins Mon-Adamolekun-2024-Firm biodiversity risk climate vulnerabilities and bankruptcy riskDownload

File excel để điền thông tin từ paper

Mau_Doc_Bai_Bao_Bien_Nghien_Cuu_v2Download